近期委內瑞拉政局劇變（如 2026 年初美軍逮捕馬杜洛及後續干預），確實對中國的能源安全與經濟利益造成了顯著衝擊。雖然委內瑞拉原油僅佔中國進口總量的約 3% 至 4%，但其戰略與區域影響不容小覷。

若中國失去委內瑞拉的油源供應，主要影響可歸納為以下四個面向：

1. 獨立煉油廠（茶壺煉油廠）的成本壓力

中國山東省一帶的民營「茶壺煉油廠」是委內瑞拉原油的主要買家。

• 成本上升： 委內瑞拉出口的主要是 Merey 重質原油。由於受制裁，過去中國能以大幅度折價（每桶折讓約 10-15 美元）購入。失去這一來源後，煉油廠被迫轉向購買單價較高的伊朗或俄羅斯原油，甚至是不具折價優勢的加拿大、中東原油，這將直接壓低利潤。

• 原料替代困難： 委內瑞拉原油屬於「重質油」，適合生產瀝青和燃料油。若供應中斷，中國國內的瀝青價格可能會因預期心理而短期飆升。

2. 巨額債務回收風險

中國與委內瑞拉之間存在長期的「石油換貸款」協議。

• 壞帳風險： 據估計，委內瑞拉目前仍欠中國約 100 億至 190 億美元。過去馬杜洛政府透過每日運送石油來抵償債務，若新政府不承認這筆債務或因美國干預而改變支付優先順序，中國可能面臨巨額資金損失。

• 資產被沒收： 中石油（CNPC）和中石化（Sinopec）在委內瑞拉擁有超過 40 億桶的原油權益，這些投資目前面臨被收歸國有或轉交給西方企業（如 ExxonMobil、Chevron）的風險。

3. 戰略空間與外交影響力縮減

• 失去拉美據點： 委內瑞拉曾是中國在拉丁美洲最重要的戰略夥伴。失去這個支點，意味著中國在美國「後院」的制衡力量減弱。

• 能源分散化策略受挫： 中國一直試圖透過與非西方盟友（委、伊、俄）合作來減少對馬六甲海峽及美國影響力範圍的依賴。委內瑞拉油源的喪失，使中國更依賴中東和俄羅斯，降低了能源保障的多樣性。

4. 影響對台戰略評估（地緣政治）

部分軍事與戰略分析家認為，能源是中國發動大規模行動（如台海衝突）的關鍵。

• 能源包圍圈： 若美國能成功掌控委內瑞拉，並進一步阻斷伊朗油源，中國將有高達 70% 的石油進口需求受制於美國或其盟友。這會大幅提高北京在進行軍事決策時的風險與成本。

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綜合分析表

影響範疇	程度	關鍵原因
能源總量	輕微	委國油量僅佔進口 4%，可由沙烏地、伊朗替代
經濟成本	中度	失去「低價折扣油」，民營煉油廠利潤受損
金融風險	嚴重	數百億美元貸款與基礎設施投資面臨歸零
地緣政治	嚴重	美國重掌委國能源，削弱中國在拉美的影響力

總結來說： 失去委內瑞拉油源對中國而言，「油量」短缺是小事，但「錢財損失」與「戰略挫敗」是大事。